第一種觀點(diǎn)認(rèn)為她是王允的歌妓。王允，東漢太原祁縣(今屬山西)人，字子師。初為郡吏，靈帝時(shí)，任豫州刺史，獻(xiàn)帝登基后任司徒。王允為了鏟除董卓，想用美人計(jì)來(lái)達(dá)到目的。于是他想到了貂蟬，王允對(duì)她說(shuō)明了其中情由及利害關(guān)系，并要求她助一臂之力。貂蟬按王允的要求，以她的美色挑起了呂布和董卓之間的矛盾，最后，利用呂布?xì)⒘硕浚瑸橥踉逝懦惣毫⑾铝撕柜R功勞。事成后，貂蟬在花園里為王允祈禱拜月，正巧此時(shí)有一片彩云遮月。王允見(jiàn)之曰：“貂蟬美色使月亮躲到云后面去了。”據(jù)此，后人都傳說(shuō)貂蟬有“閉月”之容。

第二種觀點(diǎn)認(rèn)為她是董卓的婢女。董卓，東漢隴西臨洮(今甘肅岷縣)人，字仲穎。本為涼州豪強(qiáng)，靈帝時(shí)，任并州牧。昭寧元年(公元198年)率兵入洛陽(yáng)，廢少帝，立獻(xiàn)帝，專(zhuān)斷朝政。曹操與袁紹等起兵反對(duì)，他挾獻(xiàn)帝西遷長(zhǎng)安，自為太師，后來(lái)為呂布所殺。據(jù)《后漢書(shū)·呂布傳》載：“卓以布為騎都尉，誓為父子，甚愛(ài)信之。常小失意，卓拔戟擲之，布拳捷得免。布由是陰怨于卓。卓又使布守中閣，而私與侍婢情通，益不自安。”這段記載的就是鳳儀亭擲戟之事。由此可知，貂蟬是與呂布情通的董卓婢女。

第三種觀點(diǎn)認(rèn)為她是呂布之妻。據(jù)《三國(guó)志·呂布傳》注引《英雄記》載：“建安(漢獻(xiàn)帝年號(hào))元年六月，夜半時(shí)，布將河內(nèi)郝萌反，將兵入布所治下邳府，詣廳事閣外，同聲大呼，布不知反將為誰(shuí)，直牽婦，科頭袒衣，相將從溷上排壁出，詣都督高順營(yíng)。”又載：“布欲令陳宮、高順守城，自將騎斷太祖(曹操)糧道，布妻謂曰：‘宮、順?biāo)夭缓停瑢④娨怀觯瑢m、順必不同心共守城也，如在蹉跌，將軍當(dāng)于何自立乎？妾昔在長(zhǎng)安，已為將軍所棄，賴(lài)得龐舒私藏妾身耳，今不須顧妾也。’布得妻言，愁?lèi)灢荒茏詻Q。”這里描述的這位科頭袒衣的婦人，就是呂布之妻貂蟬。

還有一種觀點(diǎn)認(rèn)為她是呂布部將秦宜祿之妻。據(jù)《三國(guó)志·關(guān)云長(zhǎng)傳》注引《蜀記》曰：“曹公與劉備圍布于下邳，云長(zhǎng)啟公：‘布使秦宜祿行求救，乞娶其妻。’公許之。臨破，又屢啟于公，公疑其有異色，先遣迎看，因自留之。云長(zhǎng)心不自安。”從這段記載中可知秦宜祿的妻子是很有姿色的。另外，因?yàn)殛P(guān)羽先想娶其為妻，可是由于曹操“自留之”，所以引起關(guān)羽的妒忌。他妒火中燒，一刀便把秦宜祿的妻子給殺了。元人雜劇《關(guān)公月下斬貂蟬》就是以此事創(chuàng)作而成。因此，秦宜祿之妻也成了傳說(shuō)中的貂蟬。

那么，是否還有其他的可能呢？我們暫時(shí)還不能發(fā)現(xiàn)。