開發(fā)性金融是政策性金融的深化和發(fā)展。開發(fā)性金融是實現(xiàn)政府發(fā)展目標(biāo)、彌補體制落后和市場失靈，有助于維護國家經(jīng)濟金融安全、增強競爭力的一種金融形式。開發(fā)性金融一般為政府擁有、賦權(quán)經(jīng)營，具有國家信用，體現(xiàn)政府意志，把國家信用與市場原理特別是與資本市場原理有機結(jié)合起來。

開發(fā)性金融機構(gòu)-開發(fā)性金融經(jīng)典案例

什么是開發(fā)性金融

開發(fā)性金融（Developmentfinancing）機構(gòu)有世界銀行，亞洲開發(fā)銀行等。開發(fā)性銀行的資金主要用于開發(fā)和發(fā)展。中國的發(fā)展，特別是改革開放20多年以來，更離不開世界開發(fā)銀行和亞洲開發(fā)銀行的支持與幫助。這讓中國獲得了巨大的發(fā)展，也讓中國的老百姓獲得了許多實惠，更讓世界改變了對中國的看法。開發(fā)性金融是實現(xiàn)政府發(fā)展目標(biāo)，彌補體制落后和市場失靈，有助于維護國家經(jīng)濟金融安全，增強競爭力的一種金融形式。

開發(fā)性金融概述

開發(fā)性金融是政策性金融的深化和發(fā)展。開發(fā)性金融是實現(xiàn)政府發(fā)展目標(biāo)、彌補體制落后和市場失靈，有助于維護國家經(jīng)濟金融安全、增強競爭力的一種金融形式。開發(fā)性金融一般為政府擁有、賦權(quán)經(jīng)營，具有國家信用，體現(xiàn)政府意志，把國家信用與市場原理特別是與資本市場原理有機結(jié)合起來。

從世界性的發(fā)展趨勢看，開發(fā)性金融一般經(jīng)歷三個發(fā)展階段：第一階段是政策性金融初級階段，開發(fā)性金融作為政府財政的延伸，以財政性手段彌補市場失靈。第二階段是制度建設(shè)階段，也是機構(gòu)拉動階段。開發(fā)性金融以國家信用參與經(jīng)濟運行，推動市場建設(shè)和制度建設(shè)。第三階段是作為市場主體參與運行。隨著市場的充分發(fā)育，各類制度不斷完善，國家信用與金融運行分離，經(jīng)濟運行完全納入市場的軌道、框架，開發(fā)性金融也就完成基礎(chǔ)制度建設(shè)的任務(wù)，作為市場主體參與運行。目前，開發(fā)銀行已走過政策性金融初級階段，正處于制度建設(shè)階段。

開發(fā)性金融是國家金融，其目標(biāo)是彌補體制落后和市場失靈，實現(xiàn)政府的發(fā)展目標(biāo)。為了實現(xiàn)上述目標(biāo),開發(fā)性金融的運作具有以下主要特性：通過融資推動項目建設(shè)和所及領(lǐng)域的制度及市場建設(shè)：以國家信用為基礎(chǔ)，市場業(yè)績?yōu)橹е庞媒ㄔO(shè)為主線；以融資優(yōu)勢和政府組織協(xié)調(diào)優(yōu)勢相結(jié)合；通過實行政府機構(gòu)債券和金融資產(chǎn)管理方式相結(jié)合,實現(xiàn)損益平衡。

開發(fā)性金融本質(zhì)

首先，開發(fā)性金融不同于政策性金融

后者是把信貸資金財政化，前者是財政資金信貸化，即把財政資金用市場化的方法運作。在國際上，把財政性的資金轉(zhuǎn)化為信貸資金發(fā)放運行，運作效率很高。

其次，開發(fā)性金融是資本融資的過程

目前，我國絕大多數(shù)的融資都通過銀行實現(xiàn)，開發(fā)性金融承擔(dān)了長期融資的任務(wù)。

第三，以政府干預(yù)為主要特征

西方國家開發(fā)性金融都是政府干預(yù)、政府主導(dǎo)，但運作是市場化的。

第四，市場運作

有明確的定價理論和產(chǎn)權(quán)關(guān)系。發(fā)達國家的開發(fā)性金融以最先進的項目引資為主導(dǎo)，解決產(chǎn)權(quán)糾紛問題。

開發(fā)性金融原理方法

包括以下九個方面：堅持以國家信用為基礎(chǔ)，以市場業(yè)績?yōu)橹е越ㄔO(shè)市場來實現(xiàn)政府目標(biāo)；堅持建設(shè)制度、建設(shè)市場的方法；把融資優(yōu)勢和政府組織協(xié)調(diào)優(yōu)勢相結(jié)合，促進政府的力量和市場的力量相互結(jié)合和轉(zhuǎn)化；注重國家及政府組織增信；堅持以信用建設(shè)為主線，推動治理結(jié)構(gòu)建設(shè)、法人建設(shè)、現(xiàn)金流建設(shè)和信用建設(shè)；實行“政府選擇項目入口、開發(fā)性金融孵化、實現(xiàn)市場出口”的融資機制；具有應(yīng)對集中大額長期風(fēng)險的制度優(yōu)勢；實行政府機構(gòu)債券與金融資產(chǎn)管理方式相結(jié)合；建立開發(fā)性金融治理結(jié)構(gòu)，接受政府和市場的監(jiān)督。

以國家信用為基礎(chǔ)，以市場業(yè)績?yōu)橹е越ㄔO(shè)市場來實現(xiàn)政府目標(biāo)，是開發(fā)性金融的核心內(nèi)容，也是開發(fā)性金融對政策性金融的深化和發(fā)展。開發(fā)性金融堅持不因有國家信用而降低資產(chǎn)質(zhì)量，也不因有好的市場業(yè)績而丟失國家信用。開發(fā)性金融運用國家信用建設(shè)制度和市場，不以盈利為首要目的，但必須靠自己的盈利和市場業(yè)績生存，保持資產(chǎn)質(zhì)量。開發(fā)性金融強調(diào)市場業(yè)績，并不是為了個體利益和機構(gòu)部門利益，而是把財力集中用于新的瓶頸領(lǐng)域，實現(xiàn)經(jīng)濟社會發(fā)展目標(biāo)。開發(fā)性金融的盈利有利于維護政府信用的市場形象，進一步鞏固和增強國家信用，更好地服務(wù)于政府的政策意圖。

開發(fā)性金融用途

在經(jīng)濟建設(shè)中的長期資金支持作用

隨著經(jīng)濟增長，我國人口多、資源少、發(fā)展不平衡等問題日益突出。在涉及國家經(jīng)濟整體發(fā)展的戰(zhàn)略性領(lǐng)域，“兩基一支”（基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和支柱產(chǎn)業(yè)）領(lǐng)域的建設(shè)資金問題仍未得到徹底解決，特別是煤電油運等能源交通供應(yīng)又趨緊張，主要農(nóng)產(chǎn)品以及重要原材料等也出現(xiàn)了資源約束。開發(fā)性金融運用市場化的運營模式，直接向上述瓶頸領(lǐng)域提供大額長期資金，支持經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展。

發(fā)揮開發(fā)性金融的體制建設(shè)優(yōu)勢

構(gòu)建可持續(xù)發(fā)展的制度基礎(chǔ)，制度建設(shè)滯后已成為我國金融可持續(xù)發(fā)展的瓶頸，這不可避免地給各類金融機構(gòu)帶來潛在風(fēng)險。國家開發(fā)銀行積極運用開發(fā)性金融的體制建設(shè)優(yōu)勢，按照科學(xué)發(fā)展觀的要求，通過國家級政府組織增信，致力于推動市場制度建設(shè)，構(gòu)建金融可持續(xù)發(fā)展的制度基礎(chǔ)，促進國民經(jīng)濟整體運行效率的提高。

發(fā)揮地方政府的優(yōu)勢

構(gòu)建開發(fā)性金融合作機制，運用組織增信控制整體風(fēng)險。從地方政府角度看，項目融資需要各級政府有相應(yīng)投入，尤其要發(fā)揮組織協(xié)調(diào)優(yōu)勢，對貸款項目進行地方政府組織增信，有效整合各方要素，實現(xiàn)經(jīng)濟發(fā)展的良性循環(huán)。國家開發(fā)銀行充分利用開發(fā)性金融的融資優(yōu)勢，與地方政府達成信用建設(shè)的共識，支持地方經(jīng)濟加快發(fā)展。特別是20世紀(jì)90年代中期以來，商業(yè)性金融普遍從縣鄉(xiāng)退出，瓶頸領(lǐng)域的發(fā)展需求與金融體制脫節(jié)，國家開發(fā)銀行積極進入，有效填補這些空白。在具體做法上，國家開發(fā)銀行充分運用和發(fā)揮政府組織增信的高能量，通過與地方政府簽訂金融合作協(xié)議，約定共建信用、貸款支持、承諾還款來源和方式等內(nèi)容，建立起完善的風(fēng)險控制機制和信用體系。

發(fā)揮開發(fā)性金融在經(jīng)濟建設(shè)中的調(diào)控作用

針對經(jīng)濟運行中存在投資需求進一步膨脹、貨幣信貸增長偏快等問題，國家開發(fā)銀行服從和服務(wù)于國家宏觀調(diào)控的大局，充分發(fā)揮開發(fā)性金融在促進發(fā)展和調(diào)整結(jié)構(gòu)中的調(diào)控引導(dǎo)作用，嚴(yán)格按照中央銀行下達的信貸規(guī)模發(fā)放貸款，確保不突破。進一步控制信貸投向，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，支持煤電油運等國家重點行業(yè)和重點項目建設(shè)。通過國家對國家開發(fā)銀行增信，國家開發(fā)銀行對地方政府增信，更好地貫徹和發(fā)揮宏觀調(diào)控職能。在重點支持的領(lǐng)域內(nèi)，解決經(jīng)濟社會發(fā)展的融資瓶頸，從融資總量和結(jié)構(gòu)上進行控制和調(diào)節(jié)。

開發(fā)性金融重要性

當(dāng)前我國經(jīng)濟正處于一個重要關(guān)口，實現(xiàn)經(jīng)濟社會全面協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展，必須解決瓶頸制約市場缺損問題。在瓶頸制約方面，自近年以來我國經(jīng)濟出現(xiàn)了新一輪周期性波動，部分行業(yè)和地區(qū)投資增長過快，低水平重復(fù)建設(shè)嚴(yán)重，煤電油運等供求緊張，貨幣信貸增長過快，貸款結(jié)構(gòu)不合理。為此，黨中央、國務(wù)院采取了一系列宏觀調(diào)控措施。這些矛盾從根本上可以歸結(jié)為經(jīng)濟社會發(fā)展需求和金融發(fā)展相脫節(jié)，融資體制發(fā)展落后，市場建設(shè)發(fā)展落后，使得經(jīng)濟社會得不到統(tǒng)籌發(fā)展所必需的融資支持，投資、消費、出口三大因素難以協(xié)調(diào)高效地發(fā)揮作用，瓶頸領(lǐng)域不斷涌現(xiàn)。具體說，既有能源交通等物質(zhì)瓶頸，又有融資體制瓶頸，使“三農(nóng)”、中小企業(yè)、西部開發(fā)、東北等老工業(yè)基地、縣域經(jīng)濟等領(lǐng)域，得不到信貸融資的足夠支持。在市場缺損方面，供給瓶頸與制度和市場瓶頸是相連并存的，有供給瓶頸的地方，往往也有制度和市場瓶頸。制度和市場瓶頸不僅使政府難以有效調(diào)節(jié)區(qū)域間、社會成員間的收入分配差距，也是造成企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)不健全，社會信用缺失等問題的根本原因。因此，加強制度和市場建設(shè)，彌補體制落后和市場失靈，是當(dāng)前亟待解決的突出問題。

制度和市場需要建設(shè)，但不能靠自發(fā)形成，而要主動地進行建設(shè)，需要政府、開發(fā)性金融和企業(yè)共同推進。西方國家形成發(fā)達的市場經(jīng)濟體制經(jīng)歷了盲目、漫長的演進，付出了極高成本和代價，中國不能再走自發(fā)演進的老路。中國可以而且必須發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢，通過自覺主動地建設(shè)制度和市場，實現(xiàn)跨越式發(fā)展。在制度和市場建設(shè)中，開發(fā)性金融可以發(fā)揮政府與市場間橋梁和紐帶的作用。實踐證明，在制度不健全市場失靈的情況下，開發(fā)性金融通過融資優(yōu)勢與政府組織協(xié)調(diào)優(yōu)勢相結(jié)合，構(gòu)造融資平臺，共同推進信用建設(shè)和制度建設(shè)，可以幫助政府解決熱點問題，在市場上實現(xiàn)政府的發(fā)展目標(biāo)。

是履行好國家賦予開發(fā)性金融的使命

大力扶持弱勢產(chǎn)業(yè)。有保有壓，是此輪宏觀調(diào)控一個鮮明的特色。這里所保的，大多是對于我國國民經(jīng)濟十分重要但目前又處于“瓶頸”和弱勢狀態(tài)的產(chǎn)業(yè)，比如說煤電油運。因為，這些產(chǎn)業(yè)目前還處于“瓶頸”，經(jīng)濟發(fā)展對它的需求很大。又比如說農(nóng)業(yè)，它對于商業(yè)性金融的承接能力不強，商業(yè)性金融介入這些產(chǎn)業(yè)，既要回避金融風(fēng)險，又要做到有力的支持，難度相當(dāng)大。這就需要開發(fā)性金融主動的介入。當(dāng)前，中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行正在轉(zhuǎn)型之中，如何做好農(nóng)業(yè)開發(fā)這一篇大文章，是需要認(rèn)真研究的一個重要課題。做好農(nóng)業(yè)開發(fā)這一篇大文章，就是有力地執(zhí)行了宏觀調(diào)控政策，就是為今后國民經(jīng)濟的發(fā)展打下了堅實的基矗

是運用開發(fā)性金融工具

促進經(jīng)濟均衡發(fā)展。目前，中國經(jīng)濟運行中存在著較為明顯的失衡現(xiàn)象，比如說，投資與消費失衡，經(jīng)濟增長過多地依賴于投資；內(nèi)需外需失衡，對外貿(mào)易依賴度逐年增加。這種失衡狀態(tài)如果不能得到有效糾正，長期來看，經(jīng)濟發(fā)展將難以為繼。而政策性金融由于其特殊的地位，在這一方面也能夠發(fā)揮重要作用。中國進出口銀行近日提出，今后進出口行不僅要關(guān)注出口結(jié)構(gòu)的改善，而且對進口結(jié)構(gòu)的改善，也要予以關(guān)注。這無疑會對今后我國國際收支的改善、增強經(jīng)濟增長的后勁，起到十分積極的作用。事實上，近年來我國出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的改善，中國進出口銀行在其中就已經(jīng)發(fā)揮了重要的作用。

是充分發(fā)揮開發(fā)性金融的作用

彌補市場缺損和市場失靈，從源頭上建設(shè)高效健全的市常比如說，開發(fā)性金融可以利用自己的政策導(dǎo)向作用，利用自身的資金優(yōu)勢，在貸款領(lǐng)域內(nèi)，與地方政府和客戶之間努力構(gòu)建信用，建設(shè)市場化運作的機制，以彌補市場缺損，打通融資瓶頸，避免盲目投資和重復(fù)建設(shè)，體現(xiàn)宏觀調(diào)控政策措施和科學(xué)發(fā)展觀的要求。近年來，開行為把宏觀調(diào)控的政策措施要求落到實處，以地方當(dāng)前的經(jīng)濟社會發(fā)展?fàn)顩r為基礎(chǔ)，考慮未來5到10年增長情況，核定貸款邊界，嚴(yán)格控制貸款規(guī)模，通過信用評審、債項評審來降低風(fēng)險，使地方發(fā)展規(guī)劃真正落到有市場融資保障、符合地方經(jīng)濟和財力發(fā)展趨勢的基礎(chǔ)上。這一過程，實際上是一個通過開發(fā)性金融，把宏觀調(diào)控與地方發(fā)展有機結(jié)合起來的過程，也是一個以市場的方式實現(xiàn)政府目標(biāo)的過程。這種措施，不僅有效地落實了宏觀調(diào)控政策，也有效地防范了開發(fā)性金融風(fēng)險。類似的做法，在今后的宏觀調(diào)控中，仍然具有很大的推廣價值。